가격 인상 속에 코닝, 섬유질 하락 암시

이번 주 코닝의 CEO인 Wendell Weeks는 회사의 광학 제품에 대해 "만약 우리가 더 많이 만들 수 있다면 더 많이 팔 수 있을 것입니다"라고 말했습니다.

Seeking Alpha 기록에 따르면 그는 회사의 분기별 전화 회의에서 "케이블 및 광케이블 수요가 특히 견고합니다"라고 덧붙였습니다.

그러나 Raymond James의 재무 분석가들은 2022년 4분기 코닝의 광학 매출이 약 11억 9,500만 달러로 대부분의 분석가들의 추정치보다 약간 감소했다고 지적했습니다.

"우리는 이러한 의견이 사업자가 재고를 흡수하고 있지만 장기적인 추세와 수요는 여전히 건전하다는 우리의 주장을 뒷받침하는 것으로 해석합니다. 코닝은 광대역, 5G 및 클라우드 분야에서 유리한 장기적 추세에 직면해 있습니다."라고 그들은 썼습니다.

대체로 코닝이 국내 통신 네트워크를 통해 데이터를 전송하는 데 도움이 되는 실제 전선의 주요 공급업체라는 점을 고려하면 코닝의 의견은 중요합니다. 코닝은 Charter, AT&T, Verizon 등의 운영업체가 네트워크 구축에 사용하는 핵심 케이블링 인프라의 대부분을 공급합니다.

찻잎을 읽어요

코닝의 CEO인 Weeks는 최근의 가격 인상에도 불구하고 회사의 광케이블에 대한 수요가 계속 유지되는 것으로 보인다고 말했습니다. "우리는 광통신 분야에서 30년 이상 종사하면서 아마도 가장 큰 가격 인상은 아닐 수도 있는 가장 큰 가격 인상을 막 마쳤습니다. 그리고 성공적으로 해냈습니다. 이를 통해 계획된 수요 범위에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다. 이 사업에서"라고 말했다.

그러나 Weeks는 코닝이 1분기에 접어들면서 광학 제품에 대한 수요가 증가할 것인지에 대한 추측을 거부했습니다. "[1분기]에 한두 달 정도 더 시간을 주면 이 모든 것이 어떻게 진행되는지 알려줄 수 있을 것입니다. 우리는 고객과 매우 가깝습니다. 우리는 고객이 무엇을 하고 있는지 지켜보고 있습니다. 우리는' 프로젝트 시기에 관해 그들과 많이 이야기하고 있다"고 말했다.

코닝의 의견은 일부 최대 고객사 사이에서 약간의 섬유질 감소로 보이는 것과 일치합니다. 예를 들어, Lumen Technologies의 관계자는 최근 회사가 광섬유 구축 노력을 중단했다는 우려를 확인했습니다. 이와 별도로 AT&T의 자체 대규모 광섬유 구축 계획은 계속 궤도에 오르고 있지만 회사는 일부 분석가들이 머리를 긁적일 만큼 연간 프로그램 속도의 둔화를 설명했습니다. 그리고 Verizon은 광섬유 네트워크가 아닌 고정 무선 서비스 확장에 자체 지출을 집중하고 싶어하는 것으로 보입니다.

Raymond James의 분석가들은 "코닝의 광통신 실적은 서비스 제공업체의 재고 흡수를 반영하여 분기 대비 하락세를 보였지만 경영진의 의견은 건설적이었고 전반적인 수요는 여전히 탄력적이었습니다"라고 말했습니다.

더 넓은 시장에 미치는 영향

물론 코닝이 일반적으로 광섬유와 네트워크 인프라 분야에서 유일하게 큰 역할을 하는 것은 아닙니다. 그리고 전반적으로 분석가들은 네트워킹 장비에 대한 지속적인 수요를 보고 있습니다. 예를 들어, Dell'Oro Group의 새로운 예측에 따르면 광대역 네트워크 지출은 지속적인 광섬유 네트워크 구축 및 업그레이드 덕분에 향후 5년 동안 꾸준히 증가할 것입니다.

실제로 Calix에서 Juniper Networks에 이르는 네트워킹 벤더들은 이번 주에 상대적으로 긍정적인 재무 결과와 전망을 보고했습니다.

또한 Evercore의 재무 분석가에 따르면 Amazon 및 Microsoft와 같은 하이퍼스케일 클라우드 컴퓨팅 플레이어는 예상 수요보다 앞서 나가기 위해 자체 데이터 센터 및 네트워킹 인프라에 막대한 투자를 계획하고 있습니다. 그들은 최근 투자자들에게 보낸 메모에서 "우리는 데이터 센터 기업의 고객 최종 시장 동향이 혼합된 것을 보았습니다"라고 썼습니다. "그러나 우리는 [클라우드 컴퓨팅 회사]의 자본 지출 전망이 여전히 긍정적(클라우드 사용량 증가를 지원)으로 유지하는 반면 차세대 기술 솔루션(AI/ML/메타버스)에 대한 투자에는 향상된 컴퓨팅 성능이 필요하다는 점에 주목합니다."

한편 공급업체는 이러한 수요를 충족하기 위해 계속해서 노력하고 있습니다. Strategy Analytics의 분석가인 Dan Grossman이 언급한 바와 같이 Cisco의 Acacia는 최근 1.2 Tbit/s 광 모듈을 출시했습니다. "이것은 획기적인 일입니다. 지난 10~12년 동안 최첨단 광 네트워킹은 파장 채널당 수백 Gbit/s로 운영되었습니다."라고 그는 회사 웹사이트에 썼습니다. "이제 상용 시스템은 Terrabit 수준을 넘어섰습니다."